11月18日，原木期货慎重在大商所上市交游，首日启动恰当有序，交游活跃，价钱波动合理，产业客户积极参与，阛阓阐发相宜预期，赢得了多方细则与期待。

　　上市首日沉静起步

　　据悉，原木期货首日挂牌LG2507、LG2509和LG2511共3个合约，限制收盘时共成交9.9万手，成交金额68.4亿元，持仓量1.3万手。共有300余个法东说念主客户参与了交游，法东说念主客户持仓占比为18.8%。

　　价钱方面，三个合约较810元/立方米的挂牌基准价均呈下落走势。其中，主力LG2507合约收盘价为764元/立方米，较挂牌基准价下落5.68%；LG2509和LG2511合约永诀收于797.5元/立方米和802元/立方米，跌幅永诀为1.54%和0.99%。

　　谈及原木期货首日的价钱走势，中信建投期货产业各人陈家谊以为开盘后原木期货全天走势沉静感性，三个合约呈现出近低远高的远月升水结构，基本相宜阛阓预期。从供需的角度，由于刻下房地产阛阓不景气、季节性需求淡季和口岸小幅累库等成分，辐照松价钱短期展望连续承压，这些成分导致阛阓情谊举座偏空，但下方存在入口本钱等方面撑持，因此在价钱波及750元/立方米后出现反弹。

　　据国泰君安期货不息所动力化工组首席分析师高琳琳先容，截止11月8日，我国针叶原木主要入口港岚山港的日均出货量较上周下降12.3%至2.42万立方米，太仓港日均出货量较上周下降17.7%至1.16万立方米。近期产业旺季投入尾声，主港去库存速率明显放缓，出现向被迫补库周期切换的迹象。同期，期货价钱在开盘低开后马上竖立，标明阛阓对短期基本面的消化较快，举座阐发较为锻真金不怕火感性。

　　“原木期货首批挂牌的是来岁7月之后的合约，其中LG2507合约对应房地产开工淡季，LG2509合约对应着‘金九银十’的房地产需求旺季，LG2511合约则较07、09又有相对更高的持仓本钱，因此原木期货在上市首日呈现出近低远高的升水结构，体现了阛阓对来岁下半年原木供需情况的预期。”陈家谊补充说。

　　挑战之下产业企业积极谋篇布局

　　据先容，采销周期中价钱不相识带来的风险是原木行业面对的主要挑战之一，尤其是最近两年原木价钱总体下行，但行业无法对冲风险，长久处于亏蚀景况。原木期货的上市为买卖和加工企业主动处分价钱波动风险提供了器具，因此首日便蛊卦了多家产业企业参与，深耕木柴买卖近20年的浙江物产森华集团有限公司（下称“物产森华”）就是其中之一。

　　物产森华董事长蒋坤向记者先容，连年来，中国木柴对外依存度高、原木价钱波动粗豪及房地产行业诊治等成分给木柴产业链企业在供应链处分、本钱戒指和风险细心方面带来了严峻测验。原木期货、期权提供了风险对冲技能和外洋买卖谈判的价钱基准，为木柴行业注入了新活力。

　　“交游首日，咱们就开展了原木期货套期保值业务，锁定现货头寸风险，以期企业筹画完竣长周期的良性向好发展，下一步还将借助期货器具长远劳动结尾客户，匡助企业客户提前锁定本钱和利润，进一步普及产业链的相识性和竞争力，鼓舞木柴行业长期健康发展。”蒋坤说。

　　浙江凯德嘉瑞外洋买卖有限公司（下称“凯德嘉瑞”）也参与了原木期货上市首日交游。据悉，该公司从事民众原木供应链筹画与劳动，年原木入口量相识在150万立方米以上，并在山东日照、江苏扬州领有两座木柴加工园区。公司总司理助理林张翼告诉记者，公司长年有原木相识入口、买卖和加工坐褥需求，连年来入口原木价钱波动频率快、幅度大，对公司筹画过程中风险戒指和范围处分带来巨大挑战。在抽象磋议盘面价钱、现货行情以及自己库存和本钱情况后，上市首日凯德嘉瑞在2507合约上现实了联系套保操作，以主动对冲昔时原木价钱波动给买卖、加工等业务条线带来的利润波动风险。

　　山东是原木期货的基准交割地，在日照、临沂等地有大批原木买卖和加工企业。记者了解到，在原木期货上市首日，当地有不少企业齐参与了交游。

　　山东焕发收支口有限公司（下称“山东焕发”）是一家集买卖、劳动为一体的抽象企业。该公司副总司理房金龙告诉记者，新西兰辐照松入口买卖订价权长久由外商掌持，买卖规范中价钱波动大，周期性和季节性明显，一朝投入高库存低需求淡季，买卖商时常要承担长达3-5月的流畅亏蚀。“合理摄取期现聚会的筹画神气，不错匡助咱们应酬原木入口本钱偏高或者廉价无现货时的阛阓风险。基于对宏不雅经济和地产行业的景气度融会，咱们在上市首日尝试开展原木期货套期保值，以更好地纯熟了解经由、回避价钱波动风险。”

　　日照市冠通木业有限公司（下称“冠通木业”）则是一家大型原木加工企业。冠通木业副总司理陈强以为，原木期货合约的所在物杰出相宜现货买卖和坐褥本体条目，逼近产业本体。证据现在现货阛阓入口本钱较高的情况，冠通木业首日从本体坐褥磋议进行卖出套保操作，以锁定已购原料价钱、预留坐褥加工利润。他暗意，昔时冠通木业会长久关心原木期货，聚会自己相识坐褥的需求，在进行原木采购时现实买入套保等操作。

　　“下贱木柴加工场还不错通过时货阛阓的价钱发现功能了解和预判阛阓动向，并通过设立假造库存等神气完竣企业采购的动态高效处分，更好的熨平采购本钱波动带来的利润调遣。”始创京齐期货河南分公司总司理于士程补充说念。

　　业界看好原木期货阛阓昔时发展

　　在先容自己企业参与情况的同期，联系产业界东说念主士和各人也对原木期货昔时的发展抒发了期待。

　　江苏耀华物流有限公司（下称“耀华物流”）前期屡次参与大商所调研和模拟交割，对原木期货有了一定的了解，杰出但愿不详诓骗原木期货作念好风险处分、完竣健康发展，也在上市首日参与了期货套保交游。在公司副总司理王刚看来，现在原木期货才刚刚上市，驯服昔时完成几次交割之后，期现联动效应会进一步增强，对国表里阛阓价钱的影响力也会进一步增强。耀华物流会加强学习，后期更多参与到套保和交割之中，在戒指风险的同期助力企业完竣利润和范围的双增长。

　　在谈及今后的念念法时，房金龙暗意，山东焕发会清雅制依期货套保里面处分经由，多渠说念长远学习联系学问，争取阐发原木行业“诓骗期货器具处分风险”的示范作用，也驯服原木期货将对国内阛阓订价、买卖方式、行业圭臬化进程以及国产材诱导等方面带来积极影响。

　　林张翼暗意，公司将充分诓骗期货器具对原木采购、销售及订价方式进行全面升级，优化筹画方式、劳动产业发展。“11月19日原木期权合约挂牌后，凯德嘉瑞还会进一步参与原木期权交游，给自己原木现货、期货交游‘上保障’，并在行业内尝试张开原木含权买卖。”

　　于士程告诉记者，任何一个品种从上市到锻真金不怕火是一个渐进的过程，离不开实体企业的充分参与。在前期开展产业培植职责中，他照旧不详明显感受到产业企业对原木期货主动学习和拥抱的派头。“咱们以为，跟着更多的产业主体参与期货阛阓，产业界处分筹画风险的本领也会握住普及，原木期货不详更好地阐发价钱发现等功能，匡助企业更好地完竣套期保值效力。”

　　值得一提的是，在劳动产业主体径直参与原木期货上市首日套保交游的同期，一些期货公司也在积极通过场外期权、“保障+期货”等神气，为林木产业链企业和庞大林农提供各种化、分档次的风险处分劳动，当日已有多个技俩落地启动。

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